香港證券市場(chǎng)憑借著國(guó)際金融中心的地位，以及完備的制度和一流的服務(wù)，吸引了大量海內(nèi)外企業(yè)赴港上市。幾年來(lái)隨著滬港通、深港通的開通，越來(lái)越多的內(nèi)地企業(yè)開始重視并進(jìn)駐香港資本市場(chǎng)，隨著內(nèi)地資本市場(chǎng)的融入，香港證券市場(chǎng)的規(guī)模正在逐步多擴(kuò)大，許多內(nèi)地企業(yè)奔赴香港借殼上市，那么什么是借殼上市？借殼上市的流程有哪些？

什么是借殼上市

借殼上市實(shí)際上是一種未上市企業(yè)曲線獲得上市資格的可操作方式，即一家非上市公司通過(guò)股權(quán)并購(gòu)獲得已經(jīng)上市的公司的控制權(quán)。具體操作是一家非上市公司及其控股股東，通過(guò)資產(chǎn)注入一家市值較低的上市公司的方式，在并購(gòu)重組的同時(shí)，該非上市公司的控股股東取得已上市公司的一定控股權(quán)。

為什么要選擇借殼上市

對(duì)于內(nèi)地的大型企業(yè)如果計(jì)劃上市，那么赴港借殼上市依然是不錯(cuò)的選擇。首先，選擇赴香港借殼上市可以規(guī)避目前大陸上市政策的監(jiān)控，繞開大陸證券市場(chǎng)的各種繁瑣環(huán)節(jié)和較高的門檻；其次赴香港借殼上市可以享受香港離岸中心政策，享受香港優(yōu)惠稅政策。目前赴香港借殼上司還有擁有一定的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際需求，選擇比較滿意的“殼公司”。

香港借殼上市的流程

部分大陸企業(yè)基于公司戰(zhàn)略規(guī)劃，會(huì)選擇赴香港借殼上市的方式，赴香港借殼上市的整個(gè)流程包括選定“殼”公司、控股權(quán)變更交易、資產(chǎn)重組等主要環(huán)節(jié)。

在選定“殼”公司的環(huán)節(jié)，大陸企業(yè)需要考慮“殼”公司的條件是否符合自身情況，另外也需要考慮企業(yè)是否有足夠的資金購(gòu)買“殼”公司。

大陸企業(yè)借殼上市首先要通過(guò)資本交易獲得上市公司的控股權(quán)，大陸企業(yè)在取得控制權(quán)的環(huán)節(jié)，有增發(fā)新股、股份轉(zhuǎn)讓、間接收購(gòu)的三種方式。

大陸企業(yè)在拿到“殼”公司的控股權(quán)之后，通過(guò)資產(chǎn)置換等方式收回原先購(gòu)買“殼”公司的資金，只有大陸企業(yè)在完成以上這些環(huán)節(jié)之后才能行使融資權(quán)利。

中小型內(nèi)地企業(yè)受政策和規(guī)則限制，選擇赴香港借殼上市是在IPO的道路上另辟蹊徑。然而對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、實(shí)力雄厚的大陸企業(yè)，采用這種方式并非比直接IPO更有優(yōu)勢(shì)。